原標題：首批十家IPO企業獲發行批文 大多低價發行

　　“我們的確已經拿到批文了(le)，但紙質的暫時(shi)還沒拿到。”華東(dong)地區一家擬(ni)上市公司人士6月9日下午告訴記(ji)者(zhe)。

　　當天，有投(tou)行(xing)人士透露，首批(pi)十家IPO企業(ye)當晚將陸續拿到發行(xing)批(pi)文。

　　對此(ci)，一家上市券商(shang)投行(xing)(xing)負責人(ren)稱，“6月重啟(qi)IPO是市場早(zao)已預期(qi)到的事情。我們預計7月底前，存量IPO應(ying)該(gai)會(hui)發完。不(bu)然擬發行(xing)(xing)企業又要補今年中報了。因(yin)此(ci)已過會(hui)項(xiang)目都會(hui)盡量往(wang)前趕。”

　　首批(pi)拿(na)到(dao)批(pi)文的(de)企業被(bei)認為均是(shi)遵(zun)照IPO最新窗口指導政策，率先進行(xing)發行(xing)方案調整的(de)“好孩子”。用(yong)前述投(tou)行(xing)人(ren)士的(de)話(hua)來說(shuo)，“誰先改(gai)誰就先拿(na)批(pi)文。”

　　“我們接到(dao)最新通知是(shi)，監管層的(de)確對IPO定(ding)價進行(xing)(xing)了勸(quan)導。雖不是(shi)強(qiang)制性要求，但如(ru)果(guo)有(you)發(fa)行(xing)(xing)企業不聽勸(quan)，肯定(ding)會影響到(dao)領(ling)批(pi)文的(de)進程。特別是(shi)那些發(fa)行(xing)(xing)方案存(cun)在(zai)明顯不合(he)理的(de)企業更是(shi)首當(dang)其沖。”當(dang)天，一位(wei)正在(zai)等待(dai)IPO發(fa)行(xing)(xing)批(pi)文的(de)保薦代(dai)表人(ren)說。

　　上(shang)周(zhou)末就(jiu)有(you)消息稱(cheng)，隨(sui)著IPO窗(chuang)口臨近，監(jian)管部(bu)門對發(fa)行定(ding)價又出臺(tai)了新(xin)的窗(chuang)口指導，即“已(yi)經通過發(fa)審會(hui)的企業不(bu)得(de)超募(mu)，且發(fa)行價格水平(ping)不(bu)得(de)高于(yu)行業平(ping)均市盈率，老股發(fa)售也(ye)原則上(shang)不(bu)再允許。”

　　不過，對(dui)于不按要求調整是(shi)否將不允許(xu)封(feng)(feng)卷(juan)一事(shi)，前述(shu)券商保代則(ze)表(biao)示不確定(ding)。“據我們了解(jie)，監管層并沒(mei)有明說不能封(feng)(feng)卷(juan)，但個(ge)人(ren)感(gan)覺在時(shi)間上會(hui)有所(suo)延后。現在來看(kan)，應該還(huan)是(shi)會(hui)分(fen)批(pi)(pi)拿批(pi)(pi)文分(fen)批(pi)(pi)發行。”

　　而在首批拿到發(fa)行(xing)批文的10家IPO企業(ye)中，滬市分(fen)(fen)別包括杭州(zhou)聯名機械(xie)、江蘇今(jin)世緣酒業(ye)、廣東依頓電子3家，分(fen)(fen)別由中信建投、國(guo)泰君安、招商(shang)(shang)證券等3家券商(shang)(shang)保(bao)薦(jian)、承銷(xiao)。

　　值(zhi)得一(yi)提(ti)的(de)是，滬市上(shang)述3家(jia)公(gong)(gong)司(si)均為發(fa)審委(wei)重啟后新過會的(de)公(gong)(gong)司(si)。一(yi)家(jia)上(shang)市券商(shang)投行負責人告訴21世(shi)紀經濟(ji)報道(dao)記者，“由(you)于上(shang)交所(suo)重啟前的(de)存量資源較(jiao)少，因此，在上(shang)交所(suo)排隊靠前的(de)企業無疑具有較(jiao)大(da)領先優勢(shi)，其通道(dao)效率明顯要快過深交所(suo)。”

　　在上述(shu)3家公司中，廣東依頓電子(zi)發(fa)行(xing)(xing)(xing)規模最大，其計劃(hua)發(fa)行(xing)(xing)(xing)1.2億(yi)股(gu)，募集(ji)13.08億(yi)元(yuan)。而杭州(zhou)聯名機械、今世緣酒業分別計劃(hua)發(fa)行(xing)(xing)(xing)5180萬(wan)(wan)股(gu)、2000萬(wan)(wan)股(gu)、1635萬(wan)(wan)股(gu)，各擬募集(ji)9.31億(yi)元(yuan)、2.5億(yi)元(yuan)。

　　此前(qian)，在已過會未發行的存量IPO公司中，上(shang)交(jiao)所僅有兩(liang)(liang)家(jia)企業(ye)，分別為(wei)喬丹體(ti)育和中材節能，兩(liang)(liang)家(jia)公司分別由中銀國際(ji)和光大證(zheng)券保薦。

　　此外(wai)，深市的山東(dong)龍大肉食品(pin)、飛天誠信、湖北富(fu)邦科(ke)技、無(wu)錫雪(xue)浪環境、杭州(zhou)北特科(ke)技等(deng)5家(jia)公司(si)也躋身(shen)首批發行的行列。

　　其(qi)中，龍大肉食品和飛(fei)天(tian)誠信(xin)均由國信(xin)證券(quan)保薦，分(fen)別計(ji)劃發行5460萬股和2500萬股，擬募集6.17億元(yuan)和6.18億元(yuan)。兩公(gong)司(si)均為新過會(hui)公(gong)司(si)，其(qi)首發申請(qing)分(fen)別于(yu)5月16日(ri)和5月9日(ri)獲通過。其(qi)余3家(jia)早在(zai)2012年就已過會(hui)。

　　值得一提的(de)是，如按上述(shu)公(gong)司計劃發行(xing)(xing)股份數量(liang)和募集(ji)資金上限(xian)，以(yi)(yi)及對(dui)應2013年扣(kou)除非經常性損益(yi)后的(de)每股收益(yi)(以(yi)(yi)下(xia)同)計算，首獲(huo)批文的(de)滬市3家IPO公(gong)司，其(qi)發行(xing)(xing)后市盈率(lv)均(jun)大大低(di)于(yu)同行(xing)(xing)業平(ping)均(jun)市盈率(lv)水平(ping)。

　　如杭(hang)州聯名機械所處行業(ye)為(wei)汽車(che)制(zhi)造業(ye)下(xia)屬(shu)的(de)汽車(che)零部(bu)件(jian)及配件(jian)制(zhi)造業(ye)，按(an)公司(si)扣非后每(mei)股盈利0.99元(yuan)所對應的(de)發行后市盈率(lv)為(wei)12.63倍。相比(bi)之下(xia)，該行業(ye)巨(ju)潮(chao)平均(jun)靜態市盈為(wei)30.74倍。

　　而今世緣(yuan)酒業和(he)廣東依(yi)頓電子(zi)2013年攤薄后每股收(shou)益分別(bie)為1.514元和(he)0.80元，對(dui)應發行(xing)后市盈(ying)率(lv)(lv)分別(bie)為11.87倍(bei)(bei)和(he)13.63倍(bei)(bei)。若與該(gai)行(xing)業的平(ping)均靜態(tai)市盈(ying)率(lv)(lv)16.84倍(bei)(bei)和(he)50.64倍(bei)(bei)相比(bi)，其發行(xing)市盈(ying)率(lv)(lv)均低于(yu)行(xing)業平(ping)均水平(ping)。

　　最低的(de)當屬浙(zhe)江莎(sha)普愛思藥(yao)業。2013年公(gong)司稀釋每股收益為(wei)2.07元，對應發行后市盈(ying)(ying)率僅(jin)9.06倍。但其(qi)所處化學制劑(ji)行業的(de)平均靜(jing)態市盈(ying)(ying)率則為(wei)34.46倍。